新零售和投资逻辑的本质

自从引入新的零售概念以来，出现了两个非常有趣的现象。首先，新的商业物种爆炸式增长，出现了无人便利店，无人货架，智能商店和“零售+餐饮”跨境模式等新格式。 。其次，大量资金涌入新的零售业，成为仅次于人工智能的第二大市场。新的咖啡零售商瑞迅咖啡创造了一个半年成为独角兽的奇迹。

谁的新零售是新零售？

关于新零售业，每个人都在争夺冠名权。雷军声称比马云提前半天提出新零售概念。刘强东提出，新零售业是无界零售业，马化腾认为新零售业是智能零售业。还有许多传统零售店认为没有新旧零售。每个人都在争论，唯一的共识是新零售是“人，物，领域”的重建。所有关于新零售的讨论都基于这三个要素。

我们不禁要问新零售店的新零售是谁？

答案很清楚，这是一个新的中产阶级。无论是新鲜的马匹和超级物种的新零售模型盒，还是办公楼的无人货架，目标群体都是具有强大消费能力的中产阶级和新的消费理念。那么，谁是新的中产阶级？新的中年肖像主要受过高等教育，集中在一线，新一线和二线城市，从事专业或管理工作，年净收入10万至50万元。一群约2.5亿人以质量和态度为导向的生活。

新零售业是围绕新中产阶级的消费者升级。这群人有什么特点？首先，他们愿意为体验付出代价，关注整个消费过程的乐趣，并更加注重实体店的体验。其次，付出质量，超越质量，不痴迷Logo，更崇尚品牌态度，愿意为感情和精神付出代价。再一次，支付服务费用，并愿意为优质服务支付额外费用。最后，支付价格/性能比，而不是价格，但注重性价比（效用/成本），同样的价格希望更好地购买。另外，他们愿意支付时间:的时间被压缩，非常有价值，本身就“懒”，愿意花钱买时间。

新零售“新”在哪里？

与传统零售或“旧”零售相比，新零售的新表现在哪里？

首先，面部的价值更高。新的零售产品和商店显然外观更加美观，产品设计精美。 Nai Snow等茶杯令人赏心悦目;商店的创作体验非常好，购物更舒适，如着名的产品，虽然价格很便宜。商店的展示和设计非常漂亮。

其次，速度更快，付款更方便。自助支付和无需支付，无需排长队;购物更方便，在线或离线下单，直接送货到家，最快的送货时间可在30分钟内实现，真正实现D2D从商店门到家门（门到门）。

同样，还有更多渠道。消费者可以使用移动应用程序，小程序，在线商店，无人看管的货架，甚至可以在出租车上购物。消费场景可以被描述为无处不在且普遍存在。

最后，数字化水平更高。新零售与传统零售之间的最大区别在于“人，货，网”的实现，即人，货，领域的数字化。人员的数字化使消费者可识别，可访问，富有洞察力和可维护。以前的零售商都是“蝎子”，而他们的产品被卖给谁，消费者的特征完全不为人知。数字化后，可以将客户的全息图像发送给小组甚至个人。网上商品指的是网上商品，传统的零售商是去商店寻找商品，新的零售商是寻找商品。商品不再冷藏在货架上，甚至可以实时与用户互动。现场在线是商城在线，前提是O2O，现在提到“OMO”，就是融合（Merge），融合会产生新的频道，完全融合，这是现场在线的最大特色。

数字化实际上是新零售的本质，是实现效率和精度的基本前提。通过数字化，所谓的“三通”意味着商品通信，信息通信和服务概括。

对于新零售业，Ali，JD和腾讯最重要的重构方法是人员，商品和在线。以天猫商店为例。对于天猫商店的重建，首先，它是基于大数据来制作消费者的肖像，并计算哪种产品最适合商店，这可以帮助商家订购。通过经验摆脱先前订单的随机性。其次，根据消费者肖像，成员由成员管理，以实现精确的营销和差异化服务。商店再一次访问互联网并进行在线和离线物流整合。天猫商店的转型和打样极大地改善了对数据的监控，包括进入商店的速度和补货率。

新零售业的投资逻辑

目前，新零售主要是一个巨型游戏，所以很多人都说新零售现在是一个常规游戏，无论是姓马（马云）还是姓马（马化腾）。从投资的角度来看，新的零售投资应该跳出“新零售”，而不是落入新零售和局建立的定义。

我们已经看到学校的巨人正在进行新的零售，“从我的生活中学习，像我一样死去”。投资最基本的关键词是“红利”，投资逻辑是掌握消费升级的“红利”。资本通常被认为是一个口号，但红利是不同的。股息是真实的并具有一定的持续时间，例如人口红利和技术红利。

股息在期初往往相对富裕，然后逐渐减少，所以你应该坚持到“奖金期”，及时赶上航天飞机。在消费升级的背景下，将有四种红利。在这四种红利的基础上，得出了四个投资方向，即业务转型红利，经济持续发展红利，技术变革红利，消费观念红利。

1.行业的变化将创造一种中国特色的形式

前三次零售革命由欧洲和美国主导并传播到我国。每次零售业的变化都会带来很多好处，而追赶会很成功。

欧洲和美国的模型是大型超市。日本和东南亚的模特是便利店。便利店在美国生产，但在美国，大型超市模型在欧洲和美国最成功，而便利店模型以日本和东南亚为代表。社区新鲜产业将成为中国特色，由中国市场的特点决定，也是由中国的商业圈决定的。一方面，中国人聚集在社区，住宅社区是世界上最广泛的。另一方面，中国食品种类繁多，对新鲜食品的要求也很高。调查显示，我们购买的新鲜食品是最常见的，每周至少购买3至5次。

社区保鲜形式的几个特点也符合消费升级的要求。首先，消费者场景更接近消费者。社区是我们的日常活动和面向家庭的场景。其次，服务质量可以更方便，更全面。它比购物中心更近。喜欢社区的新鲜便利，家里有任何服务需求，您可以拨打APP一键，5分钟到达，这是社区服务的便利。第三，运营模式侧重于单用户操作和超级用户的开发。新零售的特点还在于单个客户的运营，更注重客户对商店的终身价值，而不是购买商品的价值。最后，商品的特点是需要，高频率，聚集，高毛利。

2.经济可持续发展奖金提升便利店模式

产业升级最相关的指标是人均GDP，零售也不例外。从发达国家的经验来看，人均GDP超过1万美元，便利店将进入爆发性增长期，平均达到3000人的便利店密度，中国的人均GDP预计到2020年将达到1万美元，便利商店密度远远没有达到这个数字，所以便利店开发有很大的空间，现在是便利店的“窗口期”。

与此同时，在中国的主要市场形式中，便利店的零售额占比非常低，目前仅占市场份额的0.68％，而日本便利店的市场份额则超过40％。与最重要的超市相比，日本便利店与超市的销售比例约为54: 46，而中国的销售比例为8: 92，这意味着大部分销售都集中在超市。从这个角度来看，便利店还有相当多的空间。

在强度方面，日本人口与便利店之比为2000: 1，中国为14000: 1，饱和度仍然很低。便利店是经济发展到一定阶段的产物。这是一种与超市发展不同的零售形式。它满足高品质，高购物目的和高时间成本的要求。因此，在这个窗口中，它还有很大的发展空间。

3.技术变革为无人驾驶集装箱带来了重要的发展机遇

互联网技术的不断变化导致了新的零售业态或大型公司的出现。 PC Internet已经催生了Ali和JD。 APP的普及创造了唯品会等。基于微信的产生，小程序的发展受到好评，技术红利将带来很多市场红利。

从离线的角度来看，技术红利的格式是“无人货架”或“无人驾驶集装箱”。尽管很多时候“无人货架”失败的情况仍然存在，但仍有一定的市场空间。

从这几点来看，:首先，痛点存在，办公场景是无计划的即时消费，没有良好的零售格式可达，无人货架/集装箱是唯一的场景入口。

其次，成本低，无人货架的固定成本只有几百元。在操作方面，成本远低于便利店。一方面，因为它在商业中心，分布相对集中;另一方面，SKU相对较小，一般“无人货架”SKU约为60.

第三，投资回收期短，目前无人货架的毛利率约为40％。

第四，广告的价值是巨大的。这种生意更像是一个入口。在未来，它将产生更多的广告价值，并可用作新产品的桥头堡。更重要的是，它是一个完全增量的市场。这个市场最初没有零售业态。现在技术发展提供了这样一种方式，它将逐步释放爆发力。

它的软肋与共用自行车相同，这是货物的损坏。许多无人货架的损坏率为80％。这将严重制约开放式货架的发展。因此，有必要制造无障碍无人容器，以有效降低损坏率。在资本的帮助下，许多无人驾驶的货架以非常粗糙的方式运作。他们没有回归零售的本质来做好经验。他们只是支付流量，结果是不流血的。从这些方面来看，未来的无人容器应该有很大的空间，但是模型中存在一些现在每个人都在做的问题。

奢侈品消费的概念使精品零售业具有爆炸性。

我们相信2.5亿新的中产阶级“轻奢”消费主义为消费升级提供了土壤。每个人对功能的吸引力越来越少，对内容和服务的关注越来越多，并且关注产品本身的体验和新鲜度。基于“轻奢”消费趋势，已经生产了大量的净红色精品零售，包括最近备受瞩目的着名产品，奈雪の茶，喜茶和网易。

他们的产品有三个特点。:首先，该产品具有高价值和良好的设计，符合新的中产阶级“轻奢”消费理念;二，价格合理，性价比高，回购率高;第三，传播和扩张非常迅速，“奢侈品”商店具有非常特殊的性格。一方面，它专注于某一类别，另一方面，它与传统产品不同，因此它的传播和扩展非常迅速。

基于上述投资逻辑，我们的重点是社区新鲜，便利店，非货物集装箱和精品零售四种形式。这四种格式涵盖我们每天生活的三种消费情景也非常重要。:首先是社区中的家庭生活;第二是工作，在办公室;第三是去休闲，在购物中心或商场;还有一个补充，即旅游场景，如机场，火车站，地铁站等。现代商业的核心是围绕用户和集中。在这种商业环境中，找到场景的入口至关重要。

在社区现场，新鲜是一个非常重要的入口，只需要，高频率，聚集客户。根据新鲜食品的情况，消费者在盘旋后，可以带来大量的货物。工作场景特殊，方便，快捷，精确是核心要求。目前，无人货架/集装箱是工作现场的唯一入口，没有其他零售可以快速切入。休闲场景精品零售店是一个重要的入口，如奶雪の茶，着名和优秀的产品，可以过滤具有高性价比的大量客户，在这种情况下，消费者的价格敏感度并不高。 。

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