净利润19亿，稳定吗？

国内快递物流市场不乏新鲜事物。3月初，京东收购德邦的传闻广为流传。一张来自网络的截图显示，德邦已正式宣布收购消息，京东将派一名高管接任崔维星， 德邦董事长一职该消息已被证实，京东物流已收购德邦物流66.49%的股份。如果我们看看早期的若拉长时间线，在行业逐渐清理之后，小型快递公司纷纷出局，通达系和顺丰脱颖而出。如今，二线快递企业倒闭后，留下的巨头中，洗牌仍在加剧。

回顾上一次并购，2021年10月29日晚间，百世集团宣布以11亿美元将中国快递业务出售给极兔快递。交易完成后，快递市场的格局将变成“三通一达、一服一兔、京东和顺丰".”因此，在外界的一些声音中，百世成了失去麦城的悲剧角色。

北京时间3月9日，百世集团发布了2021年第四季度及2021年全年未经审计的财务业绩。基于财报，“离婚”后的百世是否如外界所言有所衰落成为关注焦点。

百世基础

从2021年10月29日发布公告，到2022年3月9日公布财报，仅相差100多天。百世在短短100天内找到了自己的新世界吗？财报显示，2021年第四季度，百世集团营收为27.249亿元，净利润方面，百世集团第四季度净利润为19.453亿元，去年同期为净亏损6.301亿元。

从本季度财报数据可以看出，百世集团凭借出售旗下中国快递业务的相关收入，已经扭亏为盈。具体业务方面，如今国内快递业务转移后，快递已经成为百世营收的主要支撑。第四季度第四季度货运服务收入为人民币1，504.0百万元，较去年同期的人民币1，624.8百万元下降7.4%，原因是面临严峻的宏观经济环境，如疫情、油价上涨等不可控因素。

除了快递，百世集团目前的主要业务包括百世供应链和百世国际。第四季度供应链管理服务收入为4.873亿元，较上年同期的5.423亿元下滑10.1%。主要原因是优化客户结构(优先考虑利润率较高的客户)，一次性成本也导致第四季度毛利率下降0.6%。

与上一季度一样，得益于东南亚销售的持续增长，国际业务持续增长。第四季度收入为3.306亿元人民币，较去年同期的2.534亿元人民币增长30.5%。尽管受到新冠肺炎疫情的影响，国际业务仍保持了57%的季度增长率。值得一提的是，根据财报，2021年，百世集团负债率大幅下降，银行债务减少75%。截至2021年12月31日，百世的现金及现金等价物、受限制现金和短期投资总额为54.57亿元。

可以看出，国内快递业务的转移，极大地改善了百世集团的资产负债表和现金指标。这也意味着百世将在快递、国际、供应链三大重点领域投入更多的资金和资源。在此基础上，如何进一步增加现金流以获得更多的子弹，是百世面临的一个现实问题

从整个行业来看，每年一季度因为春节假期，是行业淡季，很难实现盈利。只有未来三个季度盈利，才能保证2022年的盈利。整体来看，就公司自身交出的业绩答卷来看，除了国际业务的增长，快递和供应链业务处于盈利压力阶段。

能否重启三驾马车？

众所周知，行业进入低速增长期，进入存量市场竞争，价格战往往容易爆发，体现在规模效应强的快递行业，价格战成为抢市场的“七伤拳”。“谁先涨价谁先死，谁不涨价谁死。”在一次又一次的价格战中，发起方看似占据了更多的市场份额，但这种畸形的价格战却让大部分快递公司在业务量保持高增长的同时，利润却出现了负增长。

显然，市场需要健康发展，价格战不是长久之计。处于漩涡中的百世，迫使百世通过转移国内快递及时止损。当时也有业内人士认为，在如今的快递行业，选择出售国内快递业务后，就能把更多的精力和资源集中在主业上。或许这也是百世寻求转机的一个机会。专注的核心业务是供应链、快递和国际业务。

现在，快递所在的零担行业是一个万亿级的市场，处于规模化和行业整合的初期，增长的驱动力很强。根据运联智库发布的《2021中国零担企业30强排行榜》，百世快递在收入和量上都处于第一梯队。

考虑到制造商对准时化生产和柔性供应链系统的追求，C2M和订单碎片化趋势将推动整车运输到零担；全渠道配送环境的变化和大件物品B2C在线消费渗透率的提高促进了大件包裹细分市场的发展。百世能否在行业变革期抓住机遇，成为周韶宁为数不多的体现在供应链业务上的赢家和输家，现阶段，未来五年，供应链数字化相关的能力建设仍将是企业战略发展的重点。

根据灼识， 2020年的咨询研究数据，在中国14.9万亿元的社会物流总成本中，第三方物流规模为6.5万亿元，占比43.9%。综合供应链物流规模2.03万亿元，占第三方物流的30%以上。随着供应链渗透水平的进一步提升，在多个行业深耕的百世供应链有可能受益。此外，现阶段，百世国际在东南亚的业务还不错。

数据显示，2021年，东南亚包裹总量同比增长104.4%。泰国，越南，马来西亚，柬埔寨和新加坡的包裹总量分别增长了87.7%、87.1%、609.2%、336.8%和522.6%。从结果来看，在现阶段，百世业务结构优化战略预计是有效的。

断臂还是重生？

需要了解的是，第一个民营快递诞生在国外。此后，改革开放后，国外快递业的运营模式被引入中国。在市场监管和国家政策的支持下，快递行业发展迅速。随着各种民营快递公司的出现，由于快递公司之间错综复杂的关系，市场上诞生了通达系和顺丰的说辞。

虽然百世在某种程度上也在“桐庐帮”不像通达系， 百世集团从成立之初就有科技赋能的商业背景。创始人周韶宁成立百世的初衷是“用信息技术整合中国物流行业的资源”。

在这个愿景下，在接下来的几年里，2008年，百世供应链成立了。2010年，集团旗下快递子品牌百世汇通成立，后更名为“百世Express”；2012年成立零担快递品牌“百世Express”；百世国际成立于2015年。2016年，中国快递公司开始了上市狂潮，顺丰， 圆通和申快递相继上市。2017年9月20日，百世在纽约证券交易所正式上市。直到2021年10月29日，百世集团将中国的快递业务出售给极兔快递，以技术基因瞄准百世，反而成为价格战中的退出者。

一路走来，百世充满了跌宕起伏和辉煌。企业的荣辱往往是暂时的。纵观世界各国的企业发展史，一个企业的成功往往不是取决于它的规模和历史，而是取决于它是否有足够的韧劲。客观地说，真正有价值的企业，在倒下的地方几度崛起，在残酷的生死考验中成长为领袖，为企业界树起了一面亮丽的旗帜。不可否认，许多企业可能会在新一轮危机中倒下，永远消失。对百世，来说，“最大的胜利是没有离开牌桌”，只有这样才有未来。

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