资产短缺背景下“区块链+供应链金融”的新希望

在国民经济“新常态”下，产能过剩和融资成本高的环境使“资产短缺”成为金融机构的共同困境，无论是银行信托还是大规模资产管理，还是新兴的互联网金融平台。不能在外面。

想象一下，即便是银行也在尽力找到好的贷款公司。为了稳定信贷资产的质量，足以看出优质资产的稀缺和珍贵程度。

资产管理行业的本质是管理资产，而管理资产的核心是管理价值和风险。管理价值是使资产获得收益，保持价值，增加价值;管理风险是将资产损失的可能性控制在基金所有者可接受的范围内。

从这个角度来看，低风险，高收益的优质资产自然会受到青睐。供应链金融现已全面展开，可能成为解决问题的关键突破。

1.供应链金融：优质投资资产

在国民经济不断转型升级，工业与金融一体化的背景下，供应链财务管理体系应运而生。它不仅对实体经济有很强的促成作用，而且还成为商业银行和电子商务平台。与共同黄金平台竞争的“金矿”通常被业界公认为优质投资资产。

供应链金融是指核心企业，依托实际贸易背景，采用自行补偿贸易融资，通过应收账款质押和货物质押等方式关闭资金流动或控制产权。上游和下游公司提供的综合金融产品和服务。供应链金融以核心企业为出发点，重点关注核心企业上下游中小企业的融资诉求。通过供应链系统中信息和资源的有效传递，实现供应链中所有企业的共同发展和持续运作。

与传统的“商业银行+核心企业”供应链金融模式相比，当前供应链金融市场发生了新的变化：

首先，真正实现“四合一”。数据是供应链金融的核心。数据方面已从原有核心企业扩展到物流公司，电子商务平台和ERP厂商，从而有效实现业务流程，物流，资金流和信息流的整合。行业的互联化与信息化程度的提高直接相关。

二是融资渠道更加多元化。除传统商业银行外，增加融资租赁，商业保理，小额贷款公司，担保公司和P2P平台，大大拓展了供应链金融的融资渠道。不同的资金来源匹配不同的商业模式，从而允许供应链。金融的发展更加灵活。

第三，覆盖行业更加广泛。随着市场容量的不断扩大和信息化水平的不断提高，企业与行业之间的关系也越来越紧密。因此，供应链融资正在从核心企业转变为与所有相关行业形成关系的工业生态系统，从而创造更多商机。

供应链融资是一种优质资产的原因是其风险是可控的。

首先，所有融资信息都是可控的。这包括资金流量信息，账单凭证信息和物流信息。这些信息可以确保真实性和有效性。首先，可以澄清资金的用途，并明确界定资金和资金的流动。其次，可以确保借款人的真实信息和实际业务活动。第三，可以控制相关的承诺，并在必要时及时作出承诺。处置。

通过这种方式，单个企业的无法控制的风险转化为整个供应链企业的可控风险。在为投资者提供安全投资项目的同时，它还可以为上游和下游商家提供振兴资金的需求。

第二，有一个相对稳定的还款来源。具体而言，通过运作模式的设计，信用企业的销售收入自动返还到信用银行的特定账户，然后返还信用或退还信用担保。对于典型的应用产品，如保理，应收账款的应收款项将如期退还给银行的保理账户。

最后，资产方面的商业模式降低了风险。由于资产方的业务模式基本上是订单销售，因此确定性很高，操作风险或销售风险大大降低。

此外，供应链金融还具有贷款期短，资金成本低，收益率高的特点。这些也是优质资产应具备的要素。

二，供应链融资ABS：新规的监管后的新蓝海

2018年4月27日，在草案发布近半年之际，“一线，两会，一场比赛”联合发布了关于规范金融机构资产管理业务的《指引。》，“新资产管理条例”靴子正式启用，开启了大型资产管理行业统一监管的新纪元。其中许多条款都指出了对非标准资产融资来源的进一步限制。

在监管政策的压力下，非标准资产的萎缩已成为必然趋势，标准化资产的比例将继续增加。

在新资产管理法规的影响下，供应链融资也面临合规问题。严格来说，供应链中的保理信用和租赁权利要求等基础资产不是标准化资产。为了通过融资来振兴上下游中小企业的资金需求，有必要通过一些手段解决供应链资产的标准化问题。问题。

资产证券化是非标准化资产转移的主要合规手段。在供应链融资中，更常见的方式是供应链融资ABS。

具体而言，供应链融资ABS是一种供应链金融模型，涉及经纪人，服务提供者，供应链中的核心企业以及中小企业。实质是使用资产（主要是信用作为标的资产）。发行ABS进行融资。

根据“新资产管理条例”第3条，银行，信托，证券等七类金融机构的各类“客户财富管理”产品被列为资产管理产品，并严格监管;而第15条则扩大了。范围的非标准定义，非标准资金池和截止日期已被禁止。然而，对于ABS，新的资产管理规则是“免除”：“根据财务管理部门颁布的规则进行的资产证券化业务不适用于此意见。”

可以看出，供应链融资ABS将成为非标准招标的重要途径，并打破非标准限制。监管当局故意鼓励获取和惠益分享业务可能会使ABS市场成为金融机构的新蓝海。

除合规外，供应链融资ABS可以大大提高资产质量，这体现在以下三个方面：

首先，它可以有效地结合互联网金融和供应链金融的优势，以提高资产池的质量。基于互联网的供应链金融ABS产品可以充分利用互联网金融的低成本，高效率和快速发展的优势，可以依靠供应链金融的贸易自我补偿和大数据风险控制模式来减少缺点。管理薄弱，风险高。从而提高资产池的质量。

其次，风险可以分散。与其他资产证券化类似，供应链融资ABS为投资者带来的好处之一是它可以显着地分散风险，因为在各种产品背后，它对应于资产池而不是资产，而资产池则存在于此正是投资者提供风险分散的有效机制。

三是提高核心企业的资本持有能力，减少对营运资金的需求。通过组织发行供应链融资ABS，核心企业为供应商提供稳定的融资渠道，有利于提高核心企业占用供应商的能力。存储系统的实施进一步稳定了对供应商的期望。账户能力的增加减少了发行人所需的营运资金规模，有利于改善其经营现金流和有息债务比率的下降。

可以看出，供应链金融ABS的应用前景非常看好。

三，区块链：确保供应链金融资产更加高效安全

虽然供应链融资具有各种优质资产的属性，但并不意味着它是完美的。

与传统的供应链金融相比，随着技术的发展和市场的自由化，目前的供应链金融在更多元化的参与者和融资渠道的帮助下已经显示出增长。活力。但是，仍然存在一些棘手的问题：

首先，应收账款不能直接流通。核心企业与一级供应商之间的应收账款受核心企业的资格承诺约束。因此，一级供应商可以根据此进行融资，但上游传输被阻止，二级和三级供应商不能使用核心企业的资格。存在融资困难的问题。

第二，融资成本较高。供应商在应收账款质押中获得的短期资金，融资成本高，占用银行风险计量资本，增加杠杆率。

第三，信贷环境差。在仓单质押等场景中，欺诈性虚假仓单的情况经常是欺诈性的，每个环节的真实性和可靠性都值得怀疑。

此时，区块链技术的成熟为供应链金融行业的各种痛点提供了完美的解决方案，“区块链+供应链”模式也为资产更安全，更高效提供了更可靠的保障。

信用是金融的核心，毫无疑问。最后，供应链金融中的上述问题无法逃脱“信用”这个词。区块链提供了一种分散的信任机制，这是解决供应链财务难点的最合适的技术。

此外，区块链创建的分布式共享模型还可以吸引区域链节点的开放接入信息，如国家和地方信用信息共享平台，商业银行和供应链核心企业，为上游的中小企业提供和供应链的下游。高效便捷的融资渠道。

具体而言，区块链技术将在以下四个方面为供应链融资提供支持：

首先，帮助数字化供应链中的金融资产。资产数字化是公司降低成本和提高效率的最佳解决方案。通过在区块链平台上注册，可以将供应链融资的资产数字化，并使其更容易转移。克服不可拆卸资产问题也有利于企业根据自身需求进行转移。或抵押相关资产，以获得现金流支持。这样，一方面可以大大降低融资成本，另一方面可以依靠可靠的数字资产来解决融资困难的问题。

第二，促进多代理商更好地合作。供应链金融围绕核心企业，涵盖上下游中小企业。这需要商业银行，保理公司和其他金融终端，物流，仓储和其他企业，以及企业信息技术服务和金融技术服务的支持。协作是多代理参与环境中良好运营的核心，但协作的基础是信任和利益分配。为此，区块链技术作为一种信息可追溯，不可修改的分布式分类账，为各方平等参与提供了平台，可以大大降低机构间信用合作的风险和成本。基于链上的信息，每个实体可以实现数据的实时同步和实时协调。

第三，实现多层次的信用转移。在供应链链中，通常存在多层次的供销关系，但在供应链金融中，核心企业的信用只能覆盖与其直接交易的一级供应商和一级交易商。对需要金融服务的上游和下游两侧的中小企业。区块链平台的建设可以打开各级之间的交易壁垒，实现不直接与核心企业打交道的远程企业的信用转移，并将其纳入供应链金融的服务范围。

第四，智能合约可以防止合规风险。所谓的智能合约是指一种自动执行区块链合同条款的计算机程序。通过增加智能合约，交易各方可以按期履行义务，确保交易顺利可靠地进行，链条各方的清算路径得到巩​​固，可以有效控制合规风险。

然而，虽然区块链可以在一定程度上使合作和利益透明，但也有先入为主的优势。早期参与者更有利于游戏规则的发展，因此吸引除自身供应链以外的公司是不可避免的。力量很小。如何处理这个难题？也许这也是人们想到的问题。

总之，区块链解决了供应链金融企业之间的信用问题以及中小企业的融资难度和成本，使金融机构能够更加高效，便捷，稳定地为中小企业客户服务，确保借款资金以实际交易为基础，同时依赖关于核心企业的支付，使整个产业链中的企业能够融资，并且是一种安全的融资方式。

从这个角度来看，区块链无疑是供应链金融质量资产的“健身教练”，使得供应链金融的优质资产更加优秀——，这也为金融机构打开了“资产短缺”。一个很好的处方。

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