魏哲看到2019年：工业互联网交易估值将大幅降低

[宜邦电力新闻]工业互联网已成为大兄弟在2019年投入的新旅程。但这个新的旅程更像是一个茂密的丛林，你无法看到对方和路径。

作为B2B投资领域的忠实粉丝，魏哲领先的嘉裕基金在过去几年中已将其三分之一的资金投入B2B，包括交易型中农网，方都都和八达通。容易等。

从B2B到工业互联网，魏哲认为看到大趋势是乐观的。我相信，在未来几年经济形势不容乐观的大环境中，工业互联网将在逆周期循环中获得新机遇;另一方面，魏哲认为，过去几年资本市场中B2B的估值模型受到2C时代的影响，估值明显过高。在2019年，它必将降低工业互联网贸易公司的估值。相反，工业互联网服务公司的估值提升。

魏哲认为，工业互联网的核心是提高效率，所有闲置资产的行业都会发生变化，可以连接到C的B2B2C模式在C的快速变化下运行得更快。同时，魏哲相信行业领先的公司在工业互联网浪潮中也有机会，而不是英美烟草互联网巨头的垄断。

以下是亿邦电网对话魏哲的内容安排：

亿元国家力量：腾讯提出的互联网行业似乎非常模糊，与工业互联网，物联网和B2B的概念存在一些混战。你如何定义行业互联网？

魏哲：我更了解互联网正在改变非C端产业，不一定是B2B，另一端不一定是B，也可能是政府。

最初的B2B成为大多数人的交易行为，而行业互联网至少脱离了狭隘的B2B交易。

工业互联网必须超越工业互联网，包括企业之间的交易行为，包括服务，以及B2B的产业化。我们对B2B的原始定义分为交易B2B，服务B2B和制造流程修改。

“为什么现在这个行业的互联网，核心问题是许多行业效率很低。与我们的投资一样，CTG Yicai现在管理着2000万人的社会保障福利。一个人可以服务2000人。传统的人力资源只能服务于一个人。 100-200人。“

亿力：行业互联网的核心是什么？

魏哲：工业互联网的核心是提高效率。为了提高资产效率，有必要对资产进行数字化和标准化。核心不是要让行业更大，而是要提高行业效率。因此，工业互联网的发展非常不平衡。有些行业倾向于资产标准化，有些行业非常不标准化。

例如，Batu Lu Auto Parts Shop是一个汽车零件B2B。每辆车的维修部件都是标准配置。福特汽车只能配备福特汽车，易于数字化和标准化。 高仿服装行业的标准化程度不高，面料高度差异化，难以标准化。

亿力：资产相对标准化的行业首先出现更容易吗？

魏哲：工业互联网的逻辑首先提到效率，低效率的产业相对容易。二是提高资产利用率，产品相对容易标准化和数字化。第三方企业资产的数据敏感度相对较低。摆脱这三个特征相对容易。

物流是一个相对容易先行的行业。包括Manchu在内的服务实际上是相对标准的并且相对容易数字化。第二个是MRO行业，其特点是产品比较标准;行业效率低，资产利用率有待提高;数据可以数字化，数据不敏感。

工业互联网的爆发肯定不会像2C那样快，企业的决策涉及企业内部流程的变化。但是2C很快就会出现，2B的缓慢不会消退，上帝是公平的。

此外，当工业互联网为2C和2B时，产业链上游的转型将更快。

例如，CTG是纯B2B服务。今年的税制改革使其有机会首次为B2B2C服务。原始的个人纳税是公司的统一声明。现在减税是一种个人行为。每个人都下载税务APP。国家允许个人申报，但必须将其汇总到企业。

此时，一家公司面临成千上万的员工，每个员工都下载了应用程序，并收集了数以万计的信息。迫于形成改革的局面。不打算使用CTG Yicai的公司没有接受这样的中国新年。人力资源服务。

工业互联网使C的增长速度超过简单的2B，C的互联网转型速度很快，迫使B进步。

亿力：一些投资机构也认为物流是互联网行业的第一个场景。

魏哲：物流有几个特点：中国的空车率是世界上最高的，车很贵，司机成本高，而且资产闲置，这是值得效率的。此外，物流业也是一个相对标准化的行业。

亿力：业内一些人认为当前的互联网行业正在采用一对多的方式。领先的公司已经整合了产业链的上游和下游，并没有真正形成多对多的社会协同效应。它可能只是高仿服装行业。适合大规模的社会协作，可以成为真正的行业互联网，其他行业都很难。你同意这个观点吗？

魏哲：交易B2B是一个多对多，服务导向的B2B尚未形成平台型公司。目前看到的确存在许多多对多的平台公司。

我认为资产效率低的行业可以做到这一点。例如，库存周转缓慢，小家电，医疗和医疗，珠宝，手表等，使资产可以更好地转移到有行业互联网的机会。

例如，汽车零部件行业的库存周转速度极慢，而Batu Lu对行业的效率做出了很大贡献。由于每辆车的损坏部分未知，每个汽车修理厂必须配备大量汽车零部件库存。实际上，维修部件中的公共部件可以共享，共享库存可以生成销售和分销，部件的库存信息也不太敏感。

最敏感的是客户数据，但据我所知，这些公司和行业都有变化。例如，如果公司最初有客户，那么它只能满足客户30％的需求。当信息不完全透明时，可以鼓励公司开设一些服务，特别是那些无法提供服务的服务，并通过平台转包给其他企业。从中获取分布。

我认为有很多行业可以通过工业互联网进行转型。有些行业较慢，有些行业较快。这通常是由C面的行为引起的。

亿力：您如何看待企业微信和指甲？

魏哲：如果员工也被用作资产，他们就会了解企业的​​微信和指甲。例如，许多公司员工的效率不是很高，闲置也是闲置，可以内部有效，也可以对外开放。

您之前可能已经看过报告。当SOHO的潘石屹没有卖掉房子时，他把雇员借到同一栋房子卖房子。这是企业主的个人行为，但实际上原因是一样的。

很多空间是分享房地产经纪人的闲置代理商。方多都曾经出售过海南房产，动员了全国数千名房地产经纪人出售房屋，并调动了闲置的中介资源。

企业中存在相对敏感的工作，例如一些设计人员敏感，并且可以共享相对不敏感的工作。

亿力：有一种说法，互联网的本质是IT解决方案，SaaS，所以行业互联网仍然依赖于SaaS公司，您是否同意这种观点？

魏哲：我对纯SaaS公司不看好，中国公司不会为软件买单。 SaaS是一把枪。枪的质量取决于使用它的人。中国的许多公司的IT程度都很低，给他一把SaaS枪并不一定好。

我们将中国工业互联网概括为12个词：软硬，结合轻重，多才多艺。

“我们投资了7年，其中三分之一的资金投资于B2B，这是今天的工业互联网。我们认为工业互联网的机会越来越多+互联网，这是工业企业的收购和投资链。”

中国的工业互联网比SaaS重一点。它不能太轻。 SaaS是基于数据的。只是枪支不好。公司需要的是效果。

亿国电力：在这个行业的浪潮中，互联网被一群以钢网为代表的B2B所激发。您如何看待今天这些B2B的背景？他们会在第二个春天发光吗？

魏哲：贸易B2B在盈利模式中一直存在问题。庞大的交易量并没有产生明显的盈利模式，供应链融资中有更多的盈利模式。

许多交易型B2B并没有真正提高行业效率和企业效率。原因是该行业的上游和下游数据没有开放。这里的许多公司很难通过ERP和CRM，公司也不愿意告诉其他人库存和计费周期。

亿邦电力：企业不愿意开放核心数据，导致数据资产无法进行互动和互动，这也是业界对行业互联网不乐观的原因之一。

魏哲：我认为行业互联网不是一个口号，它是一种趋势，它肯定会发生变化，而在未来两年，当经济形势不好时，工业互联网有更多的机会。当公司变得更好时，它甚至更不愿意开放。

很多房间都是房地产B2B交易平台。在过去的两年里，当房地产市场最糟糕的时候，这是房子发展的最快时间。很多房间都不像搜房网这样的2C市场，它本质上是一个有利的中介公司，另一个是开发商。它也是一个多对多的平台。

亿力：2019年行业互联网的现状如何？资本会大规模进入吗？

魏哲：工业互联网不是一个完全依赖资本燃烧的行业。过去几年的错误更多是使用2C方法来燃烧2B产业。 2B是无底洞，商业交易的数量不能用先前资本的纯资本甚至补贴逻辑来完成。

我认为资本将集中在工业互联网上，但它燃烧资本的速度并不是任何资本都可以提供的。因此，它将吸引更多资金加速进入，但资本将对工业互联网的估值进行重大调整，而不是提高它而是降低它。

“Capital现在终于明白，B2B的一亿交易量实际上比2C的一亿交易量差很多倍。之前的2B交易量可能是2C的一半或三分之一。现在我认为可能只有十亿例如，100亿交易金额的B2B估值可能相当于10亿交易的2C公司估值。“

另一方面，B2B服务估值将增加，即市场销售率将增加。由于2B具有重复性和连续性，今年阿里云的使用程度非常低。 2C明天可以和京东一起使用淘东。

因此，我认为2B的交易估值将大大降低，服务估值将大大提高。

Billion Power：您如何看待腾讯和阿里对工业互联网的影响？他们会成为主导球员吗？

魏哲：腾讯缺乏2B基因，阿里一直在互联网上工作。我想说的是，传统企业+互联网在工业互联网上的成功率也很高，不仅仅是英美烟草。传统公司在做行业互联网时与阿里相似。阿里的工业互联网停留在信息层面，交易的链接并不多。我对传统行业的领先公司比纯互联网公司或SaaS公司更乐观。

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